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10月东北地区银行理财收益跌至3.93%,净值转型速度加快,技术指标

股票 股票 11月15日 12:54

1.东北地区银行理财收益再度转跌,环比下降5BP

银行理财产品的价格指数反映了产品收益率的涨跌情况,可从整体表现及分类指数对各地区银行理财产品收益变化进行分析。

10月东北地区银行理财收益跌至3.93%,净值转型速度加快

东北地区银行理财收益环比下滑5BP至3.93%

图1:银行理财收益及价格指数走势

10月东北地区银行理财收益跌至3.93%,净值转型速度加快

资料来源:普益标准

继9月全面降准后,10月15日,央行对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行做出定向下调存款准备金率1个百分点的第一次调整,本次释放长期资金约400亿元。在央行连续施行普降和定向降准的背景下,货币政策仍维持中性偏松的总基调,宽松的资金面和净值化转型的行业趋势促使理财收益处于不断下跌的趋势之中。

具体从价格指数来看,10月东北地区银行理财价格指数环比下滑1.07点至94.18点;理财收益方面,东北地区银行理财收益环比下滑5BP至3.93%。

另外,央行于11月5日开展中期借贷便利(MLF)操作4000亿元,中标利率为3.25%,较上期下降5个基点,“降息”信号超出市场预期;且11月中旬还有一次定向降准过程,市场流动性仍会维持较高水平,叠加银行理财转型深化,新产品投资收益仍会处于低位,预计银行理财收益震荡下行概率较大。

封闭式及开放式预期收益型产品收益均下降

除整体价格指数外,针对主流的封闭式预期收益型产品及开放式预期收益型产品,分别分析其价格指数走势,有利于投资者根据自身实际情况选择合适的产品。

图2:东北地区封闭式与开放式预期收益型产品收益及价格指数走势

10月东北地区银行理财收益跌至3.93%,净值转型速度加快

10月东北地区银行理财收益跌至3.93%,净值转型速度加快

资料来源:普益标准

从收益水平来看,10月东北地区封闭式预期收益型产品收益环比下滑5BP至4.15%;开放式预期收益型产品收益环比下滑2BP至3.62%。

从价格指数来看,东北地区封闭式预期收益型产品价格指数环比下滑1.35点至99.27点;开放式预期收益型产品价格指数环比下滑0.66点至86.54点。

封闭式预期收益型产品价格指数和收益水平波动较大,开放式预期收益型产品价格指数和收益水平走势相对平缓。

锦州银行理财收益逆势上涨,整体收益水平显著高于筹码分布东北地区

图3:锦州银行理财产品平均收益与东北地区平均收益对比

10月东北地区银行理财收益跌至3.93%,净值转型速度加快

资料来源:普益标准

10月,东北地区银行理财平均收益环比下滑5BP至3.93%;锦州银行理财收益逆势上涨,环比上升1BP至4.46%,整体收益水平显著高于东北地区,且两者收益利差有所放宽。

2.东北地区三省份银行理财收益均有下滑

图4:东北地区各省银行理财收益走势

10月东北地区银行理财收益跌至3.93%,净值转型速度加快

资料来源:普益标准

具体来看各省份理财收益变动情况,吉林省理财收益环比下滑1BP至3.95%;辽宁省银行理财收益环比下滑3BP至3.96%,理财收益水平依旧最高;黑龙江省银行理财收益环比下滑4BP至3.89%。

受猪肉价格上涨带动,10月CPI同比上涨3.8%,涨幅超预期,但剔除猪肉价格以外的CPI同比涨幅只有1.3%,且猪肉价格上升具有不可持续性。而银行理财产品总体风险水平较低,投资东北地区银行理财产品仍具有很好的对抗通胀的收益效应。

3.东北地区银行理财产品发行指数降幅扩大

银行理财发行指数反映了各地区产品发行量的增减情况,可从整体发行量表现及各类产品发行量(申购量)占比,对各地区银行理财产品发行量变化进行分析。

10月东北地区银行理财收益跌至3.93%,净值转型速度加快

东北地区银行理财发行指数环比下滑4.41点至63.82点

图5:银行理财发行量及发行指数走势

10月东北地区银行理财收益跌至3.93%,净值转型速度加快

10月东北地区银行理财收益跌至3.93%,净值转型速度加快

资料来源:普益标准

10月,全国银行理财发行量为9353款,环比下滑1069款;东北地区银行理财产品发行量为3405款,环比下滑235款。

受10月国庆假期因素影响,全国银行理财整体发行数量有所下降,东北地区亦然,且已连续三个月下滑。从往年情况来看,每逢国庆七天长假,发行量均会出现波谷,但这种发行量下降是不可持续的,预计11月发行量将反弹回升。

从发行指数来看,全国银行理财发行指数环比下滑9.52点至83.24,东北地区银行理财发行指数环比下滑4.41点至63.82点。东北地区发行指数降幅较上月略有扩大,但小于全国整体发行指数降幅;从绝对水平来看,东北地区发行指数与全国平均水准相比仍有一定差距,发行能力有待于提升。

东北地区封闭式预期收益型发行占比下降

从各类产品的发行量(申购量)占比来看,封闭式预期收益型产品发行量占比环比下滑2.85个百分点至65.23%;开放式预期收益型产品申购量占比环比上升1.09个百分点至19.00%;净值产品申购量占比环比上升1.76个百分点至15.77%。

从各类产品占比走势来看,封闭式预期收益型产品发行量占比整体呈现下滑趋势,发行占比较年初下降超10个百分点;开放式预期收益型产品发行量占比相对稳定,占比保持在19%左右;净值产品申购量占比呈上升态势,较年初上涨超10个百分点。后续,随着产品净值化转型过渡节点的临近,净值型产品申购量占比或将加速上升。

辽宁占据东北地区发行首位

10月,黑龙江省发行量环比下滑176款,至2322款;吉林省发行量环比下滑192款,至2498款;辽宁省发行量环比下滑215款,至3173款,发行量依旧占据东北地区首位。

从各省份发行量占比来看,本月黑龙江发行量占比为68.19%,环比下滑0.44个百分点;吉林省发行量占比为73.36%,环比下滑0.54个百分点;辽宁省发行量占比为93.19%,环比上升0.11个百分点。

全国性银行发行量下降明显

10月,东北地区全国性银行理财发行量为2706款,环比下滑215款,下滑较为明显;城商行发行量为556款,环比下滑8款;农村金融机构发行量为143款,环比下滑12款。从各类型银行理财发行量占比来看,全国性银行发行量占比为79.47%,环比下滑0.78个百分点;城商行发行量占比为16.33%,环比上升0.84个百分点;农村金融机构发行量占比为4.20%,环比下滑0.06个百分点。从近一年发行占比走势来看,全国性银行和城商行发行占比略有上升,农村金融机构发行占比有一定下滑。

4.东北地区银行理财净值转型程度指数延续上升态势

银行理财净值化转型指数反映了地区银行净值产品存续数量增减情况。可分省份和分银行类型两个角度出发,对银行理财净值产品存续量变化进行分析。什么是放量

10月东北地区银行理财收益跌至3.93%,净值转型速度加快

东北地区净值转型程度指数环比上升1.54点至19.10点

图6:东北地区银行净值产品存续量及净值化转型指数走势

10月东北地区银行理财收益跌至3.93%,净值转型速度加快

资料来源:普益标准

10月,东北地区银行理财市场净值产品存续量为6176款,环比上升557款。

从净值转型程度指数表现来看,10月,东北地区净值转型程度指数为19.10点,环比上升1.54点,较去年同期上升13.96点。

随着净值化转型的逐步深入,银行理财净值转型节奏将进一步加快,预计东北地区银行净值化转型指数将加速增长。

两省份净值转型程度指数突破20点

10月,黑龙江省银行净值产品存续量为3819款,环比上升224款;吉林省银行净值产品存续量为5178款,环比上升432款;辽宁省银行净值产品存续量为6143款,环比上升547款。

从各省银行理财净值转型程度指数来看,10月,黑龙江省净值转型程度指数为18.81点,环比上升1.14点;吉林省净值转型程度指数为25.48点,环比上升1.79点;辽宁省净值转型程度指数为20.15点,环比上升1.55点。

从变动情况来看,三省份净值产品存续量均取得较快增长,其中吉林省和辽宁省净值转型程度指数均突破20点,产品净值化转型取得了一定的实质性效果。

全国性银行净值产品存续量增长明显

10月,东北地区全国性银行净值产品存续量为5807款,环比上升501款,增长较为明显;城商行净值产品存续量为359款,环比上升56款;农村金融机构净值产品存续量为10款,与上期持平,近期增长量处于停滞状态。

从各类型银行净值转型程度指数来看,10月,东北地区全国性银行净值转型程度指数为22.32点,环比上升1.66点;城商行净值产品转型程度指数为7.26,环比上升1.04点;农村金融机构净值转型程度指数为0.73点,环比上升0.04点。

对比来看,全国性银行净值化转型程度指数处于绝对领先地位,且保持较快增长速度,净值化转型效果明显;城商行近期净值化转型力度有所加强,环比增速略有提高;农村金融机构净值转型程度指数和增速较低,对理财产品净值化转型的重视程度不够。

5.东北地区净值型理财产品业绩基准走势及分析

图7:净值型产品业绩基准走势

10月东北地区银行理财收益跌至3.93%,净值转型速度加快

10月东北地区银行理财收益跌至3.93%,净值转型速度加快

数据来源:普益标准整理

2019年10月,东北地区净值型产品综合业绩基准指数环比下滑1.09点至79.12点。净值型产品综合业绩基准为4.49%,环比下滑6BP,较基期下滑118BP;固定收益类净值型产品业绩基准为4.50%,环比下滑6BP,较基期下滑61BP;混合类净值型产品业绩基准为4.42%,环比下滑10BP;现金管理类净值型产品业绩基准为3.39%,环比小幅增长1BP,较基期上升45BP。

10月份东北地区净值型产品综合业绩基准呈现下跌,且综合业绩基准指数已连续四个月下滑。细化来看,近几个月来,受货币宽松政策影响,固收类产品的平均收益率持续走低,因此固收类产品业绩比较基准有所下滑;权益市场方面,在经济数据不及预期的影响下市场行情陷入波动,致使混合类产品业绩比较基准下降。固定收益类和混合类产品基准的普遍下滑,综合导致东北地区综合业绩基准的下降。

6. 工商银行部分理财产品移至工银理财运作管理,招银理财开业

10月,城市商业银行发行净值产品475款,占比40.39%,环比上升0.98个百分点;股份制商业银行发行424款,占比36.05%,环比上升1.37个百分点;农村商业银行发行142款,占比12.07%,环比上升0.45个百分点;国有控股银行发行135款,占比11.48%,环比下滑2.81个百分点。

10月21日,工商银行发布公告称,根据国家金融监管政策的要求,前期由中国工商银行股份有限公司发行运作、符合以上监管要求的理财产品及相关配套服务,将统一移行至工银理财有限责任公司运作管理,理财产品的投资管理人相应变更为工银理财有限责任公司。产品移行工作将分批有序进行,相关投资管理、运行支持、风险控制团队也将移行至工银理财有限责任公司。工商银行是第一家公布存量产品移行情况的银行,今后工商银行的理财业务重心将转移至工银理财。理财子公司承接母行部分存量业务,既是顺应监管要求,也有助于新旧衔接、顺利平稳过渡进入新阶段。

11月1日,招商银行发布公告称,全资子公司招银理财有限责任公司获得银保监会批准开业。招银理财注册资本为50亿元,注册地为广东省深圳市。这是继光大理财之后,第二家获批开业的股份行理财子公司,也是第七家获批开业的银行理财子公司。目前,已有33家银行宣布拟成立理财子公司,已开业的有工银理财、建信理财、交银理财、中银理财、农银理财、光大理财和招银理财7家;另有5家银行的理财子公司处于批筹状态,包括邮储银行、兴业银行,以及杭州银行、宁波银行、徽商银行3家城商行;其余21家处于公告设立状态,尚未获得监管批筹。

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